機(jī)床是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基石。金屬切削機(jī)床是用切削的方法將金屬毛坯加工成機(jī)器零件的機(jī)器，是制造機(jī)器的機(jī)器，又被稱為“工業(yè)母機(jī)”或“機(jī)床”。在一般的機(jī)器制造中，機(jī)床所承擔(dān)的加工工作量占機(jī)器制造工作總量的 40%-60%，機(jī)床的加工精度和效率將直接影響其制造機(jī)器的質(zhì)量與工作效率。

　　機(jī)床作為金屬制品的核心設(shè)備，與金屬制品業(yè)產(chǎn)值直接相關(guān)。2021 年，我國(guó)金屬制品業(yè)營(yíng)業(yè)收入 4.97 萬(wàn)億元，占我國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)總值的 16%。而金屬制品廣泛應(yīng)用于包括汽車、航空航天在內(nèi)的各類制造業(yè)，金屬制品行業(yè)與各類制造業(yè)息息相關(guān)，機(jī)床在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演了重要的角色，是高端制造業(yè)的基礎(chǔ)，承載著中國(guó)制造業(yè)的未來(lái)。

　　高端機(jī)床“卡脖子”嚴(yán)重，自主可控迫在眉睫。數(shù)控機(jī)床關(guān)鍵零部件數(shù)控系統(tǒng)成本占比 30%，傳動(dòng)系統(tǒng)成本占比 20%，核心零部件價(jià)值量占比較高，是影響本土廠商競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。目前本土高端機(jī)床的精密數(shù)控系統(tǒng)、電主軸、滾珠絲杠、數(shù)控刀架、數(shù)控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)等雖已形成一定生產(chǎn)規(guī)模，但僅能滿足中低檔數(shù)控機(jī)床的配套需要，國(guó)產(chǎn)中高檔數(shù)控機(jī)床采用的功能部件仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口。

　　中國(guó)機(jī)床行業(yè)綜合國(guó)產(chǎn)化率較高，中高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍有較大提升空間。數(shù)據(jù)顯示，2021 年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)額為 236 億歐元，進(jìn)口規(guī)模為 63 億元，進(jìn)口依賴度為 26.63%，國(guó)產(chǎn)化率為 73.37%，處于較高水平。但從國(guó)產(chǎn)化率結(jié)構(gòu)上看，中高端機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率仍有較高的提升空間。以數(shù)控機(jī)床為例，數(shù)據(jù)顯示，2018 年中國(guó)低/中/高檔數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率分別為 82%/65%/6%，處于趨勢(shì)上行，相比 2014 年分別提升 17%/20%/4%。

　　從市場(chǎng)份額來(lái)看，2018 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)低/中/高檔數(shù)控機(jī)床占比分別為 10%/30%/60%。從技術(shù)成熟度和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)配套來(lái)看，國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從 0 到 1 突破。目前中國(guó)的機(jī)床行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了一批領(lǐng)頭羊企業(yè)，中國(guó)與機(jī)床制造強(qiáng)國(guó)的差距也在逐漸減小?？频聰?shù)控率先突破了高端五軸聯(lián)動(dòng)加工中心，并且實(shí)現(xiàn)了自主可控，公司各類型機(jī)床設(shè)備均配套自主研制的高檔數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動(dòng)、電機(jī)、電主軸、擺頭、轉(zhuǎn)臺(tái)等關(guān)鍵功能部件，整機(jī)自主化率 85%，國(guó)產(chǎn)化率 95%?？频聰?shù)控在代表復(fù)雜精密零件制造能力的五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量銷售，且精度等性能指標(biāo)不輸國(guó)外先進(jìn)水平。

　　機(jī)床上一輪銷售高峰是在 2011-2014 年，數(shù)據(jù)顯示，2020 年我國(guó)機(jī)床保有量約為800 萬(wàn)臺(tái)，其中使用年限超過(guò) 10 年的超齡機(jī)床占比超 60%，面臨翻新和報(bào)廢階段的機(jī)床總數(shù)不少于 480 萬(wàn)臺(tái)，更新需求市場(chǎng)空間規(guī)模龐大，2024 年開(kāi)始有望迎來(lái)更新需求拐點(diǎn)。

　　工業(yè)母機(jī)是核心零部件批量化生產(chǎn)降本的核心。拋開(kāi)人工智能來(lái)看，機(jī)器人本體環(huán)節(jié)主要目標(biāo)是降低成本大批量生產(chǎn)，工業(yè)母機(jī)作為制造機(jī)器的機(jī)器，人形機(jī)器人放量依賴于工業(yè)母機(jī)的工藝迭代升級(jí)，工業(yè)母機(jī)是人形機(jī)器人核心零部件批量化生產(chǎn)降本的核心。

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　　從人形機(jī)器人整機(jī)成本來(lái)看，核心零部件分別是傳感器、電機(jī)、絲杠和減速器，與工業(yè)母機(jī)核心零部件高度重疊。隨著人形機(jī)器人市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，其核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈配套亦將持續(xù)迭代升級(jí)，推動(dòng)工業(yè)母機(jī)向高端邁進(jìn)的同時(shí)，共享規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本攤薄，進(jìn)而提升工業(yè)母機(jī)公司的盈利能力。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。上海匯正財(cái)經(jīng)顧問(wèn)有限公司是證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢公司， 組織機(jī)構(gòu)代碼統(tǒng)一信用碼為91310107MA1G0KQW5N，本公司是具有證券投資咨詢資格證書，是合法的證券咨詢平臺(tái)。本文僅為投資者教育使用，不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)投資者據(jù)此進(jìn)行投資所造成的一切損失不承擔(dān)任何責(zé)任。返回搜狐，查看更多